تشير التقارير إلى أن شركة Anthropic تدرس طرحًا عامًا أوليًا IPO عند تقييم يتجاوز 2 تريليون دولار، في صفقة قد تصبح الأكبر في تاريخ الاكتتابات العامة. وبالتوازي، تعمل الشركة المطورة لنموذج Claude على ترتيب تسهيل ائتماني قبل الاكتتاب يتجاوز 10 مليارات دولار، في مؤشر جديد على حجم رأس المال المتدفق حاليًا نحو سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
ولا يقتصر المستفيدون من هذا التوسع على شركات الذكاء الاصطناعي نفسها، إذ باتت قطاعات واسعة من سلسلة القيمة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تستفيد من هذا النمو، بدءًا من أشباه الموصلات ومزودي الخدمات السحابية وصولًا إلى شركات الطاقة والبنية التحتية والبرمجيات المؤسسية.
وفي تحليل حديث أجرته BestBrokers، قامت الشركة بدراسة جميع مكونات مؤشر S&P 500 البالغ عددها 503 شركات، وتصنيفها وفق أدوارها ضمن سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي، بدءًا من شركات تصنيع الشرائح ومزودي الخدمات السحابية، وصولًا إلى مرافق الطاقة وموردي البنية التحتية ومطوري البرمجيات المؤسسية، بهدف قياس مدى ارتباط المؤشر الأمريكي الرئيسي بالاقتصاد المزدهر للذكاء الاصطناعي.
وأظهر التحليل أن طفرة عتاد الذكاء الاصطناعي تمتد إلى ما هو أبعد بكثير من مجموعة شركات الشرائح البارزة التي تتصدر عناوين الأخبار. وتبلغ القيمة السوقية المجمعة لـ 28 شركة من شركات الشرائح وموردي العتاد المرتبطين بالذكاء الاصطناعي ضمن مؤشر S&P 500 نحو 12.39 تريليون دولار، منها 6.17 تريليون دولار مرتبطة مباشرة بقطاع حوسبة الذكاء الاصطناعي.
ولا تتوقف سلسلة الإمداد عند ذلك، إذ تشمل أيضًا تقنيات الشبكات والذاكرة والتخزين ومعدات تصنيع الشرائح والطاقة والمكونات التناظرية، إلى جانب تقنيات الاختبار والفوتونيات والاتصالات البصرية اللازمة لتحويل تصميمات الذكاء الاصطناعي إلى عتاد فعلي قادر على العمل.
كيف تتوزع قيمة الـ12.39 تريليون دولار؟
- حوسبة الذكاء الاصطناعي (AI Compute): تبلغ قيمتها 6.17 تريليون دولار، وتشمل NVIDIA وAMD وIntel.
- الشرائح التناظرية والطاقة والترددات الراديوية والشرائح المدمجة: تبلغ قيمتها 673.54 مليار دولار، وتشمل Qualcomm وTexas Instruments وAnalog Devices وMicrochip Technology وNXP Semiconductors وON Semiconductor وSkyworks Solutions.
- تصميم الشرائح وبرمجيات EDA: تبلغ قيمتها 186.63 مليار دولار، وتشمل Cadence Design Systems وSynopsys.
- تصنيع الشرائح ومعدات تصنيعها: تبلغ قيمتها 1.26 تريليون دولار، وتشمل Applied Materials وLam Research وKLA وQnity Electronics.
- الشرائح المخصصة والشبكات: تبلغ قيمتها 2.12 تريليون دولار، وتشمل Broadcom وMarvell Technology وMonolithic Power Systems.
- الذاكرة والتخزين: تبلغ قيمتها 1.73 تريليون دولار، وتشمل Micron Technology وSanDisk وWestern Digital وSeagate Technology.
- الفوتونيات والتقنيات البصرية واختبار أشباه الموصلات: تبلغ قيمتها 263.51 مليار دولار، وتشمل Coherent وLumentum وKeysight Technologies وTeledyne Technologies وTeradyne.
أبرز نتائج التحليل
حدد التحليل 28 شركة من مكونات S&P 500 تشارك بشكل مباشر في تصنيع العتاد الذي يقف وراء طفرة الذكاء الاصطناعي، بقيمة سوقية مجمعة تبلغ نحو 12.4 تريليون دولار. وتغطي المجموعة كل شيء، بدءًا من المعالجات التي تشغل نماذج الذكاء الاصطناعي وصولًا إلى الذاكرة والشبكات ومعدات التصنيع والمكونات البصرية وتقنيات الاختبار اللازمة لبناء وتشغيل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وتُعد AI Compute أكبر مكونات المجموعة بفارق واضح من حيث القيمة السوقية، إذ تبلغ القيمة المجمعة للشركات الثلاث في هذا القطاع، NVIDIA وAMD وIntel، نحو 6.17 تريليون دولار. وتوفر هذه الشركات المعالجات ومسرعات الحوسبة التي تمنح نماذج الذكاء الاصطناعي القدرة الحاسوبية اللازمة للتدريب والتشغيل.
وتضيف شركات الشرائح المخصصة والشبكات نحو 2.12 تريليون دولار، حيث تطور Broadcom وMarvell Technology وMonolithic Power Systems شرائح متخصصة وتقنيات اتصال تساعد أنظمة الذكاء الاصطناعي على نقل البيانات بسرعة بين المعالجات وعبر مراكز البيانات الضخمة.
أما شركات الذاكرة والتخزين فتبلغ قيمتها السوقية المجمعة 1.73 تريليون دولار، وتشمل Micron وSanDisk وWestern Digital وSeagate، التي توفر تقنيات الذاكرة والتخزين عالية السرعة اللازمة لتزويد أنظمة الذكاء الاصطناعي بالكميات الضخمة من البيانات.
وتبلغ قيمة الشركات التي تصنع المعدات المستخدمة لإنتاج الشرائح المتقدمة نحو 1.26 تريليون دولار. وتشمل هذه المجموعة Applied Materials وLam Research وKLA وQnity Electronics، التي توفر الآلات والتقنيات التي تحتاجها شركات تصنيع أشباه الموصلات لإنتاج شرائح أكثر تطورًا.
وتضيف الشركات المتخصصة في الشرائح التناظرية والطاقة والترددات الراديوية والشرائح المدمجة نحو 673.5 مليار دولار. وتشمل هذه الفئة Qualcomm وTexas Instruments وAnalog Devices وMicrochip Technology وNXP وON Semiconductor وSkyworks Solutions، التي توفر مكونات أساسية لإدارة الطاقة والإشارات والاتصال وغيرها من الوظائف المحورية حول عتاد الذكاء الاصطناعي.
كما تضيف شركات الفوتونيات والتقنيات البصرية واختبار أشباه الموصلات نحو 263.5 مليار دولار إلى القيمة الإجمالية. وتوفر Coherent وLumentum وKeysight Technologies وTeledyne Technologies وTeradyne تقنيات تُستخدم في نقل البيانات بالضوء، وربط الأنظمة عالية السرعة، واختبار الشرائح والعتاد المعقد للتأكد من عملها بالشكل المطلوب.
وأخيرًا، تمثل شركات تصميم الشرائح وبرمجيات التصميم الإلكتروني الآلي EDA، وهما Cadence Design Systems وSynopsys، نحو 186.6 مليار دولار. وتوفر هذه الشركات البرمجيات المتخصصة التي يستخدمها المهندسون لتصميم الشرائح ومحاكاتها والتحقق من صحتها قبل تصنيعها فعليًا.
الذكاء الاصطناعي يتجاوز شركات النماذج إلى منظومة البنية التحتية
قال Alan Goldberg، محلل البيانات في BestBrokers :”قد يرتبط الذكاء الاصطناعي في أذهان الكثيرين بروبوتات المحادثة ونماذج اللغات الكبيرة، لكن وراء طفرة البرمجيات هذه توجد صناعة عتاد ضخمة تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات. لقد غيّرت طفرة الذكاء الاصطناعي بشكل جذري دور شركات أشباه الموصلات والعتاد، وحولت ما كان في السابق جزءًا متخصصًا نسبيًا من سلسلة توريد التكنولوجيا إلى أحد أكثر القطاعات أهمية من الناحية الاستراتيجية في الاقتصاد العالمي”.
وأضاف: “لقد تجاوزت القيمة السوقية للشركات الـ28 التي حددناها نسبة 18% من مؤشر S&P 500، وهو ما يوضح حجم القيمة التي يوليها المستثمرون اليوم للبنية التحتية التي تقف وراء الذكاء الاصطناعي، وليس فقط للشركات التي تبني النماذج نفسها”.
كما يظهر هذا التحول في الصناعة الأوسع، إذ يدفع الطلب على الذكاء الاصطناعي استثمارات معدات أشباه الموصلات إلى مستويات أعلى بكثير، بينما تمنح حالات النقص في الذاكرة المتقدمة والتغليف وسعة التصنيع الموردين قوة أكبر في التسعير. ويؤكد الوزن والتأثير الذي تمارسه هذه الشركات الـ28 على سوق الأسهم الأمريكية أن الذكاء الاصطناعي يحول سلسلة توريد أشباه الموصلات من دور داعم إلى أحد المحركات الرئيسية لاقتصاد التكنولوجيا”.
ويقدم التقرير الكامل الذي أعدته BestBrokers تفصيلًا للشركات التي تبني البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إلى جانب أسرع أسهم الذكاء الاصطناعي نموًا خلال العامين الماضيين، وكيف تحول الذكاء الاصطناعي من اتجاه تقني متخصص إلى منظومة استثمارية مهيمنة داخل مؤشر S&P 500.
